العقود الآجلة مقابل العقود مقابل الفروقات: الدليل المؤسسي لعقود المشتقات المالية

حاجز رأس المال والتوحيد القياسي

العقبة الأكثر إلحاحًا في تداول العقود الآجلة هي التوحيد القياسي. لا يمكنك شراء "50 وحدة" من الذهب في سوق العقود الآجلة. يجب عليك شراء عقد محدد. يمثل عقد الذهب القياسي (GC) 100 أونصة تروي. إذا كان سعر الذهب 2000 دولار، فإن القيمة الاسمية هي 200000 دولار. حتى مع الرافعة المالية، قد يكون متطلبات الهامش لفتح هذه الصفقة 10000 دولار أمريكي. وهذا يؤدي إلى ارتفاع أسعار العديد من المتداولين الصغار.

توفر عقود الفروقات مرونة لا حدود لها. ولأنه عقد خاص، يمكن للوسيط تقسيم العقد إلى أجزاء. يمكنك تداول 0.1 لوت أو حتى 0.01 لوت من الذهب، الأمر الذي يتطلب هامشًا قدره 50 دولارًا فقط. وهذا يجعل من عقود الفروقات أرض التدريب الفعلية للحسابات الصغيرة. ومع ذلك، فإن هذه المرونة لها ثمن: السبريد. تكون علامات العقود الآجلة ثابتة وضيقة (غالبًا ما تكون بعرض علامة واحدة). فروق أسعار العقود مقابل الفروقات متغيرة ويمكن أن تتسع بشكل كبير خلال الأحداث الإخبارية، مما يؤثر على الربحية.

القاتل الصامت: المقايضة مقابل. التمديد

إذا كنت متداولًا يوميًا، فإن هذه الاختلافات ضئيلة. ولكن بالنسبة للمتداول المتأرجح الذي يحتفظ بمراكزه لأسابيع، فإن هيكل التكلفة ينقلب.

في عقود الفروقات، تدفع رسوم "المبادلة" أو "التمويل لليلة واحدة" في كل ليلة تحتفظ فيها بالمركز. وهذا في الواقع قرض فائدة على مبلغ الاستدانة. على مدى أسابيع، يمكن لهذا الاهتمام أن يدمر ألفا الخاص بك. التجارة التي تسير بشكل جانبي لمدة شهر هي تجارة خاسرة في عقود الفروقات بسبب المقايضة.

العقود الآجلة ليس لديها مقايضات بين عشية وضحاها. وبدلا من ذلك، يتم تسعير "تكلفة النقل" في العقد نفسه (وهذا هو سبب اختلاف الأسعار المستقبلية عن الأسعار الفورية). عندما تنتهي صلاحية عقد آجل (على سبيل المثال، كل 3 أشهر)، يجب عليك "طرحه" - بيع العقد القديم وشراء العقد الجديد. يؤدي ذلك إلى فرض عمولة وفرق محتمل في السعر (الكونتانجو/التراجع)، ولكنه عمومًا أرخص من دفع 30 يومًا من أسعار الفائدة اليومية على عقود الفروقات. لذلك، إذا كنت تحتفظ بالصفقات لأسابيع أو أشهر، فإن العقود الآجلة تكون متفوقة رياضيًا.

تحليل الحجم وحقيقة السوق

يعتمد التداول الاحترافي بشكل كبير على ملف تعريف الحجم وتدفق الأوامر. في سوق العقود الآجلة، الحجم مطلق. عندما ترى 5000 عقد يتم تداولها بسعر محدد، فهذه حقيقة. يمكنك بناء استراتيجيات حول هذه البيانات (على سبيل المثال، الاستيعاب، الدلتا).

في عالم العقود مقابل الفروقات، عادةً ما يكون "الحجم" هو "حجم التداول" - فهو يحسب عدد المرات التي تحرك فيها السعر، وليس مقدار الأموال التي تم تداولها. إنها محاكاة للحجم، وليس الواقع. وبالتالي، من المستحيل تنفيذ استراتيجيات تداول تدفق الأوامر بدقة على تغذية عقود الفروقات القياسية. إذا كانت ميزتك تعتمد على رؤية مكان احتجاز "الحيتان"، فيجب أن تكون في سوق العقود الآجلة.

الحكم

يتلخص الاختيار في الرسملة والإطار الزمني. إذا كان لديك حساب صغير (أقل من 5000 دولار) أو كنت تحتاج إلى تفاصيل دقيقة في تحديد حجم المركز، فإن عقود الفروقات هي خيارك الوحيد القابل للتطبيق. أنها توفر إمكانية الوصول وسهولة الاستخدام. ومع ذلك، إذا كان رأس مالك (أكثر من 25000 دولار) واستراتيجيات التداول تعتمد على الحجم الحقيقي أو تحتفظ بمراكز على المدى المتوسط ​​إلى الطويل، فإن سوق العقود الآجلة يوفر ساحة أكثر عدلاً وأرخص وأكثر شفافية. يؤدي المسار المهني دائمًا تقريبًا إلى العقود الآجلة.