Futuros vs CFD: la guía institucional para contratos de derivados

LA BARRERA DEL CAPITAL Y LA NORMALIZACIÓN

El obstáculo más inmediato en el comercio de futuros es la estandarización. No se pueden comprar '50 unidades' de oro en el mercado de futuros. Debes comprar un contrato específico. Un contrato de oro estándar (GC) representa 100 onzas troy. Si el oro está a 2.000 dólares, el valor nominal es 200.000 dólares. Incluso con apalancamiento, el requisito de margen para abrir esta operación podría ser de $10,000+. Esto pone precio a muchos comerciantes más pequeños.

Los CFD ofrecen una flexibilidad infinita. Al tratarse de un contrato privado, el corredor puede dividir el contrato en fracciones. Puede operar con 0,1 lotes o incluso 0,01 lotes de oro, lo que requiere sólo 50 $ de margen. Esto convierte a los CFD en el campo de entrenamiento de facto para las cuentas pequeñas. Sin embargo, esta flexibilidad tiene un precio: el Spread. Los ticks de futuros son fijos y ajustados (a menudo tienen 1 tick de ancho). Los diferenciales de los CFD son flotantes y pueden ampliarse significativamente durante eventos noticiosos, afectando la rentabilidad.

EL ASESINO SILENCIOSO: SWAPS VS. DESE LA VUELTA

Si es un comerciante intradía, estas diferencias son mínimas. Pero para un swing trader que mantiene posiciones durante semanas, la estructura de costos cambia.

En los CFD, usted paga una tarifa de 'Swap' o 'Financiamiento a un día' cada noche que mantiene la posición. Se trata efectivamente de un préstamo con intereses sobre el importe apalancado. Con el paso de las semanas, este interés puede destruir tu alfa. Una operación que va de lado durante un mes es una operación perdedora en CFD debido a los swaps.

Los futuros no tienen swaps a un día. En cambio, el "coste de transporte" se incluye en el contrato mismo (razón por la cual los precios futuros difieren de los precios al contado). Cuando un contrato de futuros vence (por ejemplo, cada 3 meses), debe "renovarlo": vender el anterior y comprar el nuevo. Esto genera una comisión y una posible diferencia de precio (contango/backwardation), pero generalmente es más barato que pagar 30 días de tasas de interés diarias en un CFD. Por lo tanto, si mantiene operaciones durante semanas o meses, los futuros son matemáticamente superiores.

ANÁLISIS DE VOLUMEN Y LA VERDAD DEL MERCADO

El trading profesional depende en gran medida del perfil de volumen y del flujo de órdenes. En el mercado de futuros el volumen es absoluto. Cuando ves 5.000 contratos negociados a un precio específico, eso es un hecho. Puede crear estrategias en torno a estos datos (por ejemplo, absorción, deltas).

En el mundo de los CFD, "Volumen" suele ser "Volumen Tick": cuenta cuántas veces se movió el precio, no cuánto dinero cambió de manos. Es una simulación de volumen, no la realidad. En consecuencia, las estrategias comerciales de flujo de órdenes son imposibles de ejecutar con precisión en un feed de CFD estándar. Si su ventaja depende de ver dónde están atrapadas las "ballenas", debe estar en el mercado de futuros.

VEREDICTO

La elección se reduce a la capitalización y el plazo. Si tiene una cuenta pequeña (menos de $5,000) o necesita microgranularidad en el tamaño de la posición, los CFD son su única opción viable. Ofrecen accesibilidad y facilidad de uso. Sin embargo, si tiene capital (más de $ 25 000) y opera estrategias basadas en el volumen real o mantiene posiciones a mediano y largo plazo, el mercado de futuros ofrece un escenario más justo, más barato y más transparente. El camino profesional casi siempre conduce a Futuros.