先物 vs CFD: デリバティブ契約の制度ガイド

首都の障壁と標準化

先物取引における最も当面のハードルは標準化です。 先物市場では「50 ユニット」の金を購入することはできません。 特定の契約を購入する必要があります。 標準のゴールド契約 (GC) は 100 トロイオンスを表します。 ゴールドが 2,000 ドルの場合、想定元本価値は 200,000 ドルとなります。 レバレッジを利用した場合でも、この取引を開始するための証拠金要件は 10,000 ドル以上になる可能性があります。 これは多くの小規模トレーダーを圧倒する価格です。

CFD は無限の柔軟性を提供します。 これは個人契約であるため、ブローカーは契約を分割することができます。 0.1 ロットまたは 0.01 ロットのゴールドを取引することができ、必要な証拠金はわずか 50 ドルです。 これにより、CFD は小規模口座にとって事実上のトレーニングの場になります。 ただし、この柔軟性にはスプレッドという代償が伴います。 先物ティックは固定されており、タイトです (多くの場合、幅は 1 ティック)。 CFD スプレッドは変動しており、ニュースイベント中に大幅に拡大し、収益性を損なう可能性があります。

サイレントキラー: スワップ VS. 転がる

あなたがデイトレーダーであれば、これらの違いは最小限です。 しかし、数週間にわたってポジションを保持するスイングトレーダーの場合、コスト構造は逆転します。

CFDでは、ポジションを保有している毎晩「スワップ」または「オーバーナイト・ファイナンシング」料金を支払います。 これは事実上、レバレッジ額に応じた金利ローンです。 数週間にわたって、この興味はあなたのアルファを破壊する可能性があります。 1か月間横ばいの取引は、スワップによるCFDの損失取引となります。

先物にはオーバーナイトスワップはありません。 代わりに、「キャリーコスト」が契約自体に織り込まれています（これが、将来の価格がスポット価格と異なる理由です）。 先物契約の有効期限が切れたら（たとえば、3 か月ごと）、それを「ロール」する必要があります。つまり、古い契約を売って新しい契約を購入する必要があります。 これには手数料と潜在的な価格差（コンタンゴ/バックワーデーション）が発生しますが、通常はCFDで毎日30日間の金利を支払うよりも安くなります。 したがって、数週間または数か月にわたって取引を行う場合は、先物が数学的に優れています。

出来高分析と市場の真実

プロの取引は、ボリュームプロファイルと注文フローに大きく依存します。 先物市場では出来高が絶対的です。 5,000 件の契約が特定の価格で取引されているのを見ると、それは事実です。 このデータに基づいて戦略を構築できます (吸収、デルタなど)。

CFDの世界では、「出来高」は通常「ティック出来高」です。これは、お金がどのくらい動いたかではなく、価格が何回動いたかを数えます。 これはボリュームのシミュレーションであり、現実ではありません。 したがって、オーダー フロー取引戦略は、標準的な CFD フィードで正確に実行することは不可能です。 あなたの優位性が「クジラ」がどこに閉じ込められているかを確認することに依存している場合は、先物市場にいる必要があります。

評決

選択は結局、大文字と期間によって決まります。 小規模口座 (5,000 ドル未満) をお持ちの場合、またはポジションサイジングに細かい粒度が必要な場合は、CFD が唯一の実行可能な選択肢です。 アクセシビリティと使いやすさを提供します。 ただし、資本金があり (25,000 ドル以上)、実際の出来高に基づいて戦略を取引する場合、または中長期にわたってポジションを保有する場合、先物市場はより公平で、より安価で、より透明性の高い舞台を提供します。 プロとしての道は、ほとんどの場合、Futures につながります。