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El Libro de Jugadas del Banco Central: Operando con la Fed
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1. El Mandato Dual
La Fed tiene dos trabajos que a menudo entran en conflicto:
- Detener la Inflación: Requiere subir tasas.
- Mantener el Empleo: Requiere bajar tasas.
La Operación: Cuando la inflación es alta, la Fed ignora el empleo y sube tasas (Compre USD).
2. Hawkish vs. Dovish
- Hawkish (Halcón): Quiere tasas más altas. Agresivo. -> Resultado: USD SUBE.
- Dovish (Paloma): Quiere tasas más bajas. Pasivo. -> Resultado: USD BAJA.
3. El Rendimiento a 2 Años
El Dólar (DXY) tiene una correlación del 95% con el bono a 2 años.
- Regla: Si el rendimiento rompe máximos, NO venda el Dólar. El capital fluye hacia el mayor "Retorno Libre de Riesgo".
4. El Dot Plot
Cuatro veces al año, la Fed muestra dónde cree que estarán las tasas.
- Opere el Delta: Si el mercado esperaba 3 recortes, pero el Dot Plot muestra 1, el mercado debe re-preciar violentamente.
Conclusión
No luche contra la Fed. Si la Fed está drenando liquidez, compre las caídas en el Dólar.
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