中央銀行のプレイブック：FRBとの取引

1. 二重の責務 (Dual Mandate)

FRBには相反することの多い2つの仕事があります：

1. インフレ阻止: 利上げが必要です。
2. 最大雇用: 利下げが必要です。

トレード: インフレ率が高い場合、FRBは利上げします（USD買い）。

2. タカ派 vs ハト派

• タカ派 (Hawk): 金利引き上げを望む。攻撃的。 -> 結果: USD上昇。
• ハト派 (Dove): 金利引き下げを望む。受動的。 -> 結果: USD下落。

3. 2年国債利回り

米ドル (DXY) は2年債と95%の相関関係があります。

• ルール: 利回りが高値を更新している場合、ドルをショート しないでください。資本は最も高い「無リスクリターン」が得られる場所に流れます。

4. ドットプロット

FRBは金利予測を発表します。

• デルタを取引する: 市場が3回の利下げを予想していたが、ドットプロットが1回しか示していない場合、市場は激しく再価格設定する必要があります。

結論

FRBと戦わないでください。FRBが流動性を吸収している場合は、ドルの押し目買いをしてください。