Плейбук Центробанка: Торговля с ФРС

1. Двойной мандат

У ФРС две часто конфликтующие задачи:

1. Остановить инфляцию: Требует повышения ставок.
2. Максимальная занятость: Требует снижения ставок.

Сделка: Когда инфляция высока, ФРС повышает ставки (Покупай USD).

2. Ястребы vs Голуби

• Ястреб: Хочет более высоких ставок. Агрессивен. -> Результат: USD ВВЕРХ.
• Голубь: Хочет более низких ставок. Пассивен. -> Результат: USD ВНИЗ.

3. Доходность 2-летних облигаций

Доллар (DXY) имеет 95% корреляцию с 2-летними бондами.

• Правило: Если доходность пробивает максимумы, НЕ шортите Доллар. Капитал течет туда, где выше «Безрисковая доходность».

4. Dot Plot

ФРС публикует прогноз ставок.

• Торгуйте Дельту: Если рынок ждал 3 снижения, а Dot Plot показывает 1, рынок должен резко переоцениться.

Заключение

Не идите против ФРС. Если ФРС изымает ликвидность, покупайте просадки Доллара.