破产表：掌握不对称复利

1. 破产表 (背诵这个)

• 10% 损失 -> 需要 11% 收益。
• 50% 损失 -> 需要 100% 收益。
• 90% 损失 -> 需要 900% 收益。

教训： 交易者最重要的工作不是赚钱，而是防止 50% 的回撤。一旦越过这个门槛，你就不再是交易，而是在赌博求复活。

2. 仓位大小模型

固定比例 (专业)

“我将拿我账户权益的 1% 冒险。”

公式： (账户规模 * 0.01) / (入场价 - 止损价)。

随着你的账户缩水，你的赌注规模也会缩水，自然地抑制死亡螺旋。

凯利公式 (量化)

计算 *最佳* 赌注规模以最大化增长的公式。

警告： “全凯利”通常过于激进。聪明的交易者使用“半凯利”或“四分之一凯利”。

3. 相关性风险：隐形刺客

你可能认为你是分散投资的，因为你做多黄金、欧元和标准普尔 500。

现实： 在流动性危机中，美元飙升，其他所有资产都会下跌。你实际上只有一个巨大的做空美元的押注。始终检查你的投资组合与美元指数 (DXY) 的相关性。

4. 马丁格尔谬误

永远不要仅仅为了降低盈亏平衡价而在亏损的交易中“向下摊平”。这是马丁格尔策略。它在 99 次中有效，但在第 100 次中让你破产。只在 *盈利* 的仓位上加仓（金字塔式）。