Bid, Ask & Spread: Como os corretores ganham dinheiro e seus custos

Para compreender o spread, você deve primeiro compreender a natureza do leilão do mercado. Quando você vai a uma casa de câmbio no aeroporto, você vê dois preços no quadro: 'Compramos USD a 0,85' e 'Vendemos USD a 0,90'. Essa lacuna é o seu lucro. A negociação online funciona exatamente da mesma maneira, apenas com margens mais estreitas e execução mais rápida.

**1. A ANATOMIA DE UMA CITAÇÃO **

Quando você olha para o EUR/USD no seu terminal, você não vê um preço único. Você está vendo dois.

* **O lance (preço mais baixo):** Este é o preço mais alto que o mercado está disposto a pagar a *você* pela moeda. Se você quiser **VENDER** agora mesmo, este é o preço que você receberá.
* **O Ask (Preço Mais Alto):** Este é o preço mais baixo que o mercado está disposto a vender *para* você. Se você quiser **COMPRAR** agora mesmo, este é o preço que você paga.

**A lacuna:**
Imagine que o par EUR/USD está cotado a **1,1050/1,1052**.
* Lance: 1,1050
* Pergunte: 1.1052
* Propagação: 2 pips.

Se você clicar em 'Comprar', será preenchido em 1.1052. Se você perceber que cometeu um erro e clicar imediatamente em 'Fechar' (o que significa vendê-lo de volta), você vende pelo lance de 1,1050. Você perdeu 2 pips instantaneamente sem que o mercado se movesse um centímetro.

**2. CÁLCULO DO CUSTO**

Muitos traders ignoram o spread porque parece um número pequeno. Vamos fazer as contas em uma conta padrão ao longo de um mês.

* **Ativo:** GBP/JPY (par volátil).
* **Spread médio:** 3 pips.
* **Valor do pip:** ~$9,00 por lote padrão.
* **Volume:** Lote 1,00.

Cada vez que você clica no botão, você paga: 3 pips x US$ 9 = **US$ 27**.

Se você realizar 2 negociações por dia durante 20 dias (40 negociações no total):
*Custo total = 40 negociações x US$ 27 = **US$ 1.080**.

Esses $ 1.080 são deduzidos de sua conta, independentemente de você ganhar ou perder. Se sua estratégia gerou US$ 2.000 de lucro bruto, seu lucro líquido será de apenas US$ 920. O corretor ficou com 50% de seus ganhos. Isto demonstra por que a negociação de alta frequência (scalping) é extremamente difícil para os comerciantes de varejo em pares com spreads amplos. Você está lutando arduamente contra os custos de transação.

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**3. A PARADA 'FANTASMA' (The Ask Line) **

Esta é a teoria da conspiração mais comum em fóruns de negociação: *"O corretor caçou meu stop loss! O gráfico mostra que a máxima foi 1,1060, meu stop foi em 1,1062, mas ainda assim fui interrompido! Golpistas!"*

Aqui está o que provavelmente aconteceu. Não foi uma farsa; foi um mal-entendido sobre como os gráficos são desenhados.

**A regra dos gráficos:**
Quase todos os gráficos de velas que você vê (TradingView, MT4) são desenhados usando o preço **BID**. Mostra o histórico do preço de venda.

**O cenário (negociação a descoberto):**
1. Você vende EUR/USD. Você quer que o preço caia.
2. Você coloca um Stop Loss em 1,1062. (Para fechar uma negociação de venda, você deve COMPRAR de volta a posição).
3. A recompra exige o preço **ASK**.

**O Evento:**
Sai novidades. A propagação aumenta.
* **Preço de lance (gráfico):** 1,1060.
* **Spread:** Amplia para 5 pips.
* **Preço de consulta (invisível):** 1,1065.

Seu Stop Loss está em 1,1062. O preço Ask atingiu 1,1065. Seu Stop Loss é acionado e a negociação é fechada.
Porém, o gráfico desenha apenas o Bid (1.1060). Você olha para o gráfico e vê que o pavio nunca tocou sua linha. Você se sente enganado.

**A solução:**
Nas configurações da sua plataforma de negociação, sempre ative **"Mostrar linha de pergunta"**. Isso exibirá uma segunda linha horizontal em seu gráfico (geralmente vermelha) mostrando o preço de compra atual. Você ficará chocado com o quão longe ele pode chegar do preço Bid durante a volatilidade.

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**4. FIXO vs. SPREADS VARIÁVEIS**

* **Spreads Fixos:** Algumas corretoras (Formadores de Mercado) oferecem um spread fixo (por exemplo, 2 pips em EUR/USD sempre).
* *Prós:* Custos previsíveis.
* *Contras:* Geralmente acima da média. Durante notícias intensas, o corretor pode simplesmente não executar a sua negociação (“Re-quote”) porque não consegue cobrir esse spread no mercado real.

* **Spreads variáveis ​​(flutuantes):** As corretoras ECN e STP passam o spread real do mercado para você.
* *Prós:* Muito apertado durante períodos de liquidez (por exemplo, 0,1 ou 0,5 pips em EUR/USD).
* *Contras:* Pode explodir durante as notícias. Eu vi o spread em GBP/NZD passar de 5 pips para 100 pips durante um evento de flash crash.

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**5. QUANDO OS SPREADS AMPLIAM? (As zonas de perigo)**

A liquidez é o que mantém os spreads baixos. Quando a liquidez desaparece, os spreads aumentam. Existem três momentos principais em que isso acontece:

**UM. Principais comunicados à imprensa (NFP, CPI, decisões de taxas):**
Milissegundos antes de um número ser divulgado, os grandes bancos (fornecedores de liquidez) retiram suas ordens porque não querem ser pegos do lado errado. A carteira de pedidos diminui.
* *Resultado:* Espalha 5x ou 10x o tamanho normal. Se você tentar entrar em uma negociação exatamente no comunicado à imprensa, poderá pagar 20 pips apenas para entrar.

**B. O 'Rollover' (17:00 EST): **
Este é o fim do dia bancário Forex (fechamento de Nova York). Por cerca de uma hora (17h00 às 18h00 EST), os sistemas bancários são reiniciados para o dia seguinte. A liquidez cai para perto de zero.
* *Perigo:* Se você estiver mantendo uma negociação aberta até as 17h EST, observe seu Stop Loss. Mesmo que o preço de mercado não se mova, o *spread* pode aumentar o suficiente para atingir o seu Stop Loss se estiver muito próximo.

**C. Feriados:**
Se Londres e Nova Iorque estiverem fechadas no Natal ou na Páscoa, o mercado está tecnicamente aberto, mas o volume é inexistente. Os spreads serão feios. Fique longe.

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**6. CONTAS ECN x ZERO SPREAD**

Muitos corretores oferecem dois tipos de contas. É vital que você escolha aquele que se adapta à sua matemática.

* **Conta Padrão:**
* Spread: Amplo (por exemplo, 1,5 pips).
* Comissão: $ 0.
* *Melhor para:* Traders de swing que permanecem por dias. O spread é uma taxa única que não importa muito em uma meta de 100 pip.

* **Conta Bruta/ECN:**
* Spread: apertado (por exemplo, 0,0 ou 0,1 pips).
* Comissão: Taxa fixa (por exemplo, US$ 7 por lote redondo).
* *Melhor para:* Scalpers e Day Traders. Você precisa da precisão de entrar exatamente pelo preço de mercado, sem uma margem de lucro arbitrária.

**A verificação matemática:**
Normalmente, a conta Raw é mais barata.
* Padrão: spread de 1,5 pips = custo de US$ 15 por lote.
* Bruto: spread de 0,1 pip (US$ 1) + comissão de US$ 7 = custo total de US$ 8 por lote.
* *Veredicto:* A conta Raw economiza quase 50% em custos, mas exige que você pague uma comissão separadamente.

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**CONCLUSÃO**

O spread é o guardião do mercado. Você deve pagar o pedágio para entrar. Embora não seja possível eliminá-lo, você pode minimizá-lo negociando durante sessões de alta liquidez (sobreposição Londres/Nova York), evitando a janela de rollover das 17h EST e escolhendo o tipo de conta correto para sua estratégia.

Nunca se esqueça da **Linha de perguntas**. Se você estiver vendido, estará à mercê do preço de venda. Se você estiver comprado, você vende no Bid. Mantenha esta distinção clara e você nunca mais será confundido por um Stop Out 'Fantasma'. Na próxima lição, exploraremos as diferentes ferramentas que você pode usar para entrar no mercado: ordens de mercado, limite e stop.