Alavancagem e margem: a espada de dois gumes da negociação

Para entender a alavancagem, devemos nos afastar da negociação por um momento e olhar para o setor imobiliário. Imagine que você queira comprar uma casa no valor de $ 500.000. Você paga $ 500.000 em dinheiro? Raramente. Você faz um depósito (digamos, 10% ou US$ 50.000) e o banco lhe empresta os US$ 450.000 restantes.

* **A Casa:** A Posição.
* **O Depósito ($50k):** A Margem.
* **O Empréstimo (US$ 450 mil):** A Alavancagem.

Mesmo que você tenha pago apenas US$ 50.000, você “controla” todo o ativo de US$ 500.000. Se o preço da casa subir 10%, para US$ 550.000, você terá um lucro de US$ 50.000. Isso representa um retorno de 100% sobre o seu *depósito*, mesmo que o ativo tenha movimentado apenas 10%.

O Forex funciona exatamente da mesma maneira, mas os índices são muito mais elevados.

**1. O QUE É ALAVANCAGEM?**

A alavancagem é expressa como uma proporção, como 1:50, 1:100 ou 1:500. Ele determina quanto capital você controla versus quanto você realmente possui.

* **Alavancagem de 1:100:** Para cada US$ 1 que você tiver em sua conta, você pode controlar US$ 100 em moeda.
* **A matemática:** Se você deseja abrir um lote padrão (posição de US$ 100.000) com alavancagem de 1:100, basta dividir o tamanho da posição pelo índice de alavancagem.
* US$ 100.000/100 = **US$ 1.000**.

Isso significa que você só precisa de US$ 1.000 em sua conta para abrir essa negociação. O corretor 'empresta' a você os outros US$ 99.000.

**2. O QUE É MARGEM?**

A margem é a **garantia** necessária para manter essa posição aberta. Usando o exemplo acima, os US$ 1.000 necessários não são uma taxa. É simplesmente 'bloqueado' pelo corretor.

* **Saldo:** Seu dinheiro antes das negociações.
* **Margem Utilizada:** O valor bloqueado em negociações abertas.
* **Margem Livre:** Valor que sobra para absorver perdas ou abrir novas negociações.

**Fórmula:** Patrimônio Líquido - Margem Utilizada = Margem Livre.

Se você tiver uma conta de US$ 5.000 e abrir aquele lote padrão que exige margem de US$ 1.000:
* Saldo: $ 5.000
* Margem Usada: $ 1.000
* Margem Grátis: $ 4.000

Sua 'margem livre' é sua tábua de salvação. Se a negociação for contra você, a perda será deduzida da sua Margem Livre e não da Margem Usada.

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**3. AS TRÊS ZONAS DE SAÚDE DA CONTA**

Seu terminal de negociação (MT4/5, cTrader) exibe um número crítico chamado **Nível de margem%**. Esta é a barra de saúde da sua conta.

**Fórmula:** (Patrimônio Líquido / Margem Utilizada) x 100.

**Zona A: a zona segura (acima de 500%)**
Quando o seu nível de margem é alto, você tem bastante margem livre em relação às suas negociações abertas. Você não está superalavancado. O mercado pode mover-se significativamente contra você e você sobreviverá.

**Zona B: A Zona de Alerta (100% - 300%)**
É aqui que as coisas ficam tensas. Se o seu Nível de Margem atingir **100%**, significa que o seu Patrimônio Líquido é exatamente igual à sua Margem Usada. Você tem **Margem Grátis Zero**.
* Neste ponto, a maioria dos corretores irá impedi-lo de abrir *novas* negociações. Você está preso ao que tem.

**Zona C: Zona de Morte (Abaixo de 100%)**
Depois de cair abaixo de 100%, você estará no território do 'Margin Call'. O corretor agora está observando sua conta com nervosismo. Você está perdendo dinheiro que efetivamente prometeu como garantia.

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**4. A PARADA: FIM DO JOGO**

Corretores não são instituições de caridade. Eles nunca deixarão sua conta ficar negativa (onde você deve dinheiro a eles) se puderem evitar. Para evitar isso, eles possuem um nível de liquidação automatizado denominado **Stop Out**.

Para a maioria dos corretores de varejo, o nível Stop Out é **Nível de Margem de 50%**.

**O cenário:**
1. Você tem US$ 1.000.
2. Você abre de forma imprudente uma posição que exige margem de $ 800.
3. Margem Livre = $200.
4. A negociação vai contra você imediatamente. Você perde $ 150.
5. O patrimônio agora é de US$ 850. A margem usada ainda é de $ 800. Você está perto do limite.
6. O mercado cai ainda mais. Seu patrimônio cai para **$400**.

**O Cálculo:**
(Patrimônio líquido de US$ 400 / Margem usada de US$ 800) x 100 = **Nível de margem de 50%**.

**A Execução:**
Neste exato milissegundo, o computador da corretora aciona o Stop Out. Ele fecha sua negociação à força ao preço de mercado atual para liberar a margem. Você fica com os $ 400 restantes.

Os traders costumam gritar: "Meu stop loss não foi atingido! Por que fechou?"
Fechou porque você ficou sem margem. Você sufocou o comércio.

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**5. A PSICOLOGIA DA ALTA Alavancagem**

Muitos corretores offshore oferecem alavancagem de **1:500** ou mesmo de **1:1000**. Eles comercializam isso como um benefício: "Comece a negociar com apenas US$ 10!"

**Isso é uma armadilha.**

Vamos comparar a alavancagem de 1:30 (regulamentada) com a alavancagem de 1:500 (não regulamentada).

* **Cenário:** Você tem US$ 1.000 e deseja comprar 1 lote padrão (US$ 100.000).
* **Com alavancagem de 1:30:** Margem exigida = US$ 3.333. Você literalmente *não* pode abrir a negociação. O sistema protege você da sua própria estupidez. Você não tem dinheiro suficiente.
* **Com alavancagem de 1:500:** Margem necessária = US$ 200. O sistema permite que você abra a negociação. Você tem $ 800 de margem grátis.

Então você abre o comércio.
O preço move 10 pips contra você.
1 Lote Padrão = $10 por pip.
Perda = $ 100.
O preço move outros 50 pips contra você (um movimento diário normal).
Perda = $ 600.

Seu patrimônio agora é de $ 300. Você está se aproximando do Stop Out.

A alta alavancagem permite que você abra posições que são matematicamente grandes demais para que sua conta sustente a volatilidade normal do mercado. Ele lhe dá uma metralhadora quando você ainda não aprendeu a usar uma pistola d'água.

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**6. GESTÃO DE ALAVANCAGEM PROFISSIONAL**

Então, a alavancagem é um mal? Não. É uma ferramenta.

Os traders institucionais utilizam a alavancagem para fazer uso eficiente do capital. Se eu tiver US$ 1.000.000, não quero manter tudo ocioso em minha conta de corretora. Posso manter US$ 100.000 na conta e usar alavancagem de 1:10 para controlar US$ 1.000.000 em posições, enquanto os outros US$ 900.000 ficam em um título do Tesouro que rende juros sem risco.

**Alavancagem Real vs. Alavancagem Máxima**
* **Alavancagem Máxima:** O que a corretora oferece (por exemplo, 1:500). Este é o seu potencial.
* **Alavancagem real:** O que você realmente usa.

Se você tiver US$ 10.000 e abrir um lote de 1,00 (valor de US$ 100.000), sua **Alavancagem Real** será de 10:1 (US$ 100.000 / US$ 10.000).

Na TradeWise, recomendamos nunca exceder a **Alavancagem Real de 10:1** para iniciantes. Isso significa que se você tiver US$ 1.000, seu total de posições abertas nunca deverá exceder US$ 10.000 (0,10 lotes).

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**CONCLUSÃO**

A alavancagem é uma faca de dois gumes que corta nos dois sentidos. Usado corretamente, acelera a geração de riqueza. Usado incorretamente, garante falência.

Quando você vir uma corretora oferecendo alavancagem de 1:1000, não pense “Uau, olhe o poder”. Pense “Nossa, olha a corda que estão me dando para me enforcar”.

Sempre monitore seu nível de margem. Se cair abaixo de 300%, você está superalavancado. Se cair abaixo de 100%, você estará em perigo iminente. Na próxima lição, discutiremos os custos de transação que silenciosamente corroem sua margem: Bid, Ask e Spread.