Выбор брокера: ECN против маркет-мейкера (книга)

Чтобы выбрать брокера, необходимо следить за деньгами. Как брокер получает оплату? Как только вы ответите на этот вопрос, вы узнаете их стимулы.

**1. МАРКЕТ-МЕЙКЕР (модель B-Book)**

Представьте, что вы заходите в казино, чтобы сыграть в рулетку. Вы ставите 100 долларов на красное. Казино отправляет ваши 100 долларов в центральный банк? Нет. Они держат это. Если вы выиграете, казино заплатит вам из своего кармана. Если вы проиграете, казино сохранит ваши 100 долларов.

Это модель **Dealing Desk** или **B-Book**.

* **Как это работает:** Когда вы покупаете EUR/USD, брокер продает ее вам. Они являются контрагентом. Они не хеджируют эту торговлю на реальном рынке.
* **Стимул:** Поскольку статистика говорит, что большинство новичков проигрывают, брокер просто ждет. Ваш убыток — это их 100% прибыль.
* **Конфликт:** Если вы начнете последовательно побеждать, вы станете для них «токсичным» клиентом. Неэтичные брокеры B-Book могут прибегать к «грязным трюкам», например:
* **Охота за стопами:** Искусственное расширение спредов для достижения стоп-лосса.
* **Рекотировки:** предотвращение входа во время быстрых ходов.
* **Проскальзывание:** цена входа ниже, чем вы выбрали.

**Всегда ли B-Book плох?**
Не обязательно. Для микросчетов (менее 500 долларов США) B-Book часто является единственным вариантом, поскольку банки не принимают такие небольшие заказы. Авторитетные маркет-мейкеры действуют честно, полагаясь на статистическую вероятность неудачи трейдера, а не на манипуляции. Однако конфликт интересов всегда существует.

---

**2. ECN/STP БРОКЕР (модель A-Book)**

**ECN** означает **Сеть электронной связи**. **STP** означает **Сквозная обработка**.

* **Как это работает:** Когда вы покупаете EUR/USD, компьютер брокера сразу находит для вас продавца на межбанковском рынке (банк, хедж-фонд или другого трейдера). Они соединяют вас.
* **Стимул:** Брокер не берет на себя никакого риска. Они зарабатывают деньги, взимая с вас **комиссию** (например, 7 долларов США за лот) или небольшую надбавку к спреду. Они *хотят*, чтобы вы приносили прибыль. Почему? Потому что прибыльный трейдер продолжает торговать годами, получая стабильный комиссионный доход. Сгоревший счет перестает платить комиссии.
* **Исполнение:** Как правило, быстрее, прозрачнее и без конфликта интересов.

**Гибридная модель:**
Многие крупные брокеры используют гибрид. Они составляют «Б-книгу» убыточных трейдеров (новичков) и «А-книгу» прибыльных трейдеров (профессионалов). Это эффективно управляет рисками и максимизирует прибыль.

---

**3. РЕГУЛИРОВАНИЕ: Система уровней**

Самый красивый веб-сайт и самые низкие спреды ничего не значат, если брокер отказывается обрабатывать ваш вывод средств. Регулирование – это ваша страховка.

**Уровень 1 (Золотой стандарт):**
Эти регуляторы обеспечивают строгие требования к капиталу, разделяют средства клиентов (ваши деньги хранятся отдельно от операционных денежных средств брокера) и предлагают схемы компенсации в случае банкротства брокера.
* **США:** NFA/CFTC (чрезвычайно строгие условия, низкое кредитное плечо).
* **Великобритания:** FCA (Управление по финансовому регулированию).
* **Австралия:** ASIC (Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям).

**Уровень 2 (твердый):**
* **Кипр:** CySEC (популярный в Европе, в целом безопасный, но немного менее строгий, чем FCA).
* **Европа:** Органы, соответствующие требованиям ESMA.

**Уровень 3 (Дикий Запад – Море):**
* **Местоположения:** Каймановы острова, Багамские острова, Сейшельские острова, Вануату, Сент-Винсент.
* **Риск:** В этих юрисдикциях для открытия брокерской компании часто требуется очень мало документов. Если оффшорный брокер исчезнет вместе с вашими деньгами, у вас не будет возможности обратиться в суд.
* **Зачем торговать здесь?** Они предлагают высокое кредитное плечо (1:500+) и позволяют уклоняться от требований по налоговой отчетности (что незаконно, но является распространенной мотивацией).

**Правило TradeWise:** Никогда не вносите больше денег, чем вы можете позволить себе потерять мгновенно, если вы торгуете с оффшорным брокером.

---

**4. СПРЕДЫ ПРОТИВ. КОМИССИИ (Анализ затрат)**

Что дешевле?

* **Брокер А (Нулевая комиссия):** Спреды по паре EUR/USD в среднем **1,5 пункта**.
* Стоимость за лот: 15 долларов США.
* **Брокер B (ECN + комиссия):** Спреды по паре EUR/USD в среднем **0,1 пункта**. Комиссия составляет **$7** за раунд.
* Стоимость за лот: 1 доллар США (спред) + 7 долларов США (comm) = 8 долларов США.

**Вердикт:** Брокер Б почти на **50 % дешевле**.

«Нулевая комиссия» — это маркетинговый трюк. Вы платите за это более широким спредом. Всегда делайте математику. Профессиональные трейдеры почти всегда предпочитают комиссионную модель (необработанные спреды), поскольку она обеспечивает большую прозрачность.

---

**5. КРАСНЫЕ ФЛАГИ: Как распознать мошенничество**

Избегайте любого брокера, который ведет себя следующим образом:

* **Холодный звонок:** Если вам позвонит «старший менеджер по работе с клиентами» и даст совет по торговле, повесьте трубку. Ни один уважаемый брокер не дает советов по инвестированию. Скорее всего, они пытаются заставить вас открыть большие позиции, чтобы вы потеряли деньги (B-Book).
* **Бонусы на депозит:** «Внесите 500 долларов США и получите бонус 500 долларов США!» Звучит здорово, но прочтите Условия использования. Обычно бонус блокирует ваши *реальные* деньги до тех пор, пока вы не торговаете невозможным объемом (например, 100 лотов). Вы фактически не можете вывести свои собственные средства.
* **Гарантированная прибыль:** Любой брокер, обещающий «безрисковую» торговлю или конкретную рентабельность инвестиций, является мошенничеством. Период.
* **Депозиты только в криптовалюте:** Если они принимают только биткойны, а не банковские переводы или карты Visa/Mastercard, то это потому, что криптотранзакции необратимы.

---

**6. ПЛАТФОРМЫ И ИНСТРУМЕНТЫ**

Брокер также является вашим поставщиком технологий.

* **MetaTrader 4 (MT4):** Отраслевой стандарт. Старый, неуклюжий, но надежный и поддерживает тысячи пользовательских индикаторов (EA).
* **MetaTrader 5 (MT5):** Более новая версия, лучше подходит для акций и фьючерсов, но немного другой язык кодирования.
* **cTrader:** Современная, стильная платформа, разработанная специально для торговли ECN. Многие предпочитают его за интуитивно понятный дизайн и расширенные типы ввода ордеров.
* **Интеграция с TradingView:** Некоторые современные брокеры позволяют торговать непосредственно с графиков TradingView. Это золотой стандарт пользовательского опыта.

---

**ЗАКЛЮЧЕНИЕ: Контрольный список**

Прежде чем открыть реальный счет, проведите аудит из 5 пунктов:

1. **Регулирование.** Регулируется ли оно FCA, ASIC или NFA? (Проверьте номер лицензии на сайте регулятора, а не только в нижнем колонтитуле брокера).
2. **Модель:** Это ECN/STP? Предлагают ли они учетную запись Raw Spread?
3. **Спреды.** Средний спред по паре EUR/USD составляет менее 0,2 пункта (плюс комиссия)?
4. **Вывод средств.** Найдите в Google запрос «Проблемы с выводом средств [Название брокера]». Если вы видите недавние жалобы, бегите.
5. **Поддержка:** Откройте чат и задайте технический вопрос. Если они медлительны или невежественны, представьте, как они будут действовать, когда ваши деньги застрянут.

Ваш брокер – это основа вашего бизнеса. Не стройте на дешевой, нерегулируемой почве. На следующем уроке мы наконец откроем графики и настроим ваше рабочее пространство: TradingView против MT4.