外国為替とは何ですか? 6 兆ドル市場を理解する

この領域で効果的に活動するには、まず戦場を理解する必要があります。 外国為替市場は、NYSE や NASDAQ のような集中型取引所ではありません。 ニューヨークやロンドンには、注文が一致する単一の建物はありません。 代わりに、外国為替は店頭 (OTC) 市場です。 これは、端末と高周波アルゴリズムによって接続された銀行、金融機関、電子通信ネットワーク (ECN) の分散型グローバル ネットワークです。 取引を実行するときは、基本的にこの巨大なデジタル ネットワーク内で契約を締結することになります。

**流動性の階層**

この市場の参加者全員が平等に生まれているわけではありません。 私たちは外国為替市場を段階的な階層として視覚化します。 一番上にあるのが **インターバンク市場** です。 これは、ドイツ銀行、シティ、JP モルガン、UBS などの世界最大の商業銀行で構成されています。 これらのエンティティは、電子仲介システム (EBS やロイターなど) を介して相互に直接取引を行います。 ここのスプレッドは非常に薄く、ボリュームは膨大です。 彼らは主要なマーケットメーカーとして機能し、他の全員に濾過される流動性を提供します。

インターバンク市場の下には、**機関投資家とヘッジファンド**があります。 これらのプレーヤーは流動性を生み出しません。 彼らはそれを消費します。 彼らはマクロ経済モデル、中央銀行の政策、地政学的な出来事に基づいて大量の資本を動かします。 彼らの使命は、多くの場合、大量のエクスポージャをヘッジしたり、クライアントのためにアルファ（利益）を生み出すことです。 それに続くのが**法人**です。 アップルやトヨタのような企業は、投機のためではなく、ビジネスリスクを回避するために外国為替市場に参加しています。 トヨタが米国で車を販売し、日本で労働者に給与を支払う場合、米ドルを日本円に戻さなければなりません。 これらのフローは「リアルマネー」フローであり、技術的な設定に関係なく長期的なトレンドを推進する可能性があります。

食物連鎖の最下位にあるのは **小売トレーダー**、つまりあなたです。 小売量は市場全体のほんの一部です。 個人トレーダーは通常、仲介者として機能するブローカーを通じて市場にアクセスし、注文を流動性プロバイダー (ECN/STP) にルーティングするか、取引の相手方 (マーケット メーカー) を引き受けます。 クジラが支配する海の小さな魚であることを理解することが、リスク管理への第一歩です。 あなたが市場を動かすのではありません。 あなたは組織が作り出した波に乗ります。

**ペアの仕組み**

株式市場では、現金で会社の株を買います。 外国為替では、お金は商品です。 お金は交換媒体であるため、別の通貨に対してのみ評価できます。 これが、**通貨ペア**で取引する理由です。 すべての取引は同時取引です。つまり、ある通貨を買って別の通貨を売ることになります。

ユーロ/米ドルを見てみましょう。 EUR/USD を「ロング」（買い）する場合、ユーロを購入し、米ドルで支払うことになります。 事実上、ユーロ経済が米国経済を上回ることに賭けていることになります。 ユーロが強くなると為替レートが上昇し、利益が得られます。 ドルが強くなるとレートが下がり、負けます。 この相対的な評価がFXをユニークなものにしているのです。 通貨には単独の「本質的な」価格はありません。 取引相手との相対的な価格しかありません。

**3 つの取引セッション**

開閉が厳しい株式とは異なり、外国為替は週 5 日、24 時間市場です。 ただし、「オープン」は「アクティブ」を意味するものではありません。 金融センターが目覚めたり眠ったりするにつれて、流動性は世界中で変化します。 1 日を 3 つの主要なセッションに分けます。

1. **アジアセッション (東京/シドニー):** 多くの場合、ボラティリティの低下と値固めが特徴です。 ここで円（JPY）とオーストラリアドル（AUD）が最も大きく動きます。

2. **ロンドンセッション (ヨーロッパ):** 外国為替における世界の金融の中心地。 ここでトランザクション量の大部分が発生します。 ボラティリティが急上昇し、真のトレンドがここから始まることがよくあります。 ロンドンオープン（東部標準時間午前3時頃）は、ブレイクアウトにとって重要な時間です。

3. **ニューヨークセッション (北米):** 2 番目に流動性の高いセッション。 ロンドンとニューヨークが重なる時間帯（東部標準時午前8時から東部標準時午後12時まで）は取引の「ゴールデンウィンドウ」であり、流動性が最高に達し、スプレッドが最もタイトになります。 逆に、ニューヨークの午後遅くになると、取引量が枯渇することがよくあります。

**流動性と6.6兆ドルという数字**

なぜ私たちは 1 日あたり 6 兆 6,000 億ドルもの取引量を大騒ぎするのでしょうか? **ボリューム = 流動性**、**流動性 = 安定性**だからです。 流動性の低い市場（ペニー株や無名の暗号通貨など）では、比較的少額の買い注文でも価格が大幅に上昇する可能性がありますが、その後すぐに暴落します。 これはスリッページであり、トレーダーの敵です。 主要な外国為替ペア (EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY) では、海は非常に深いため、ほぼすべてのサイズのポジションを市場価格で即座に出入りできます。 価格構造を変えるには巨額の機関資本が必要となるため、この流動性によりテクニカル分析パターンの信頼性が高まります。

ただし、流動性を安全性と誤解しないでください。 外国為替市場は非常にレバレッジがかかっており (今後のレッスンで取り上げます)、つまり参入と退出は簡単ですが、資産の変動速度は非常に速いということです。 市場は、金利決定、GDP データ、地政学的紛争などの情報に基づいて動きます。 TradeWise の学生としての目標は、将来を予測することではなく、各機関が既に手を尽くしている可能性の高いシナリオを特定することです。